국내 증시가 약세를 이어가는 가운데 반도체 대표주들이 큰 폭으로 하락하는 동안 한 종목만 정반대의 흐름을 보이며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 주인공은 신재생에너지 기업 SK이터닉스다. 삼성전자와 SK하이닉스가 조정을 받는 사이 SK이터닉스는 한 달 만에 주가가 두 배 넘게 오르며 시장에서 독보적인 상승세를 기록했다.
23일 한국거래소에 따르면 SK이터닉스는 전 거래일보다 30.0% 오른 8만 600원에 거래를 마치며 상한가를 기록했다. 지난달 23일 종가인 4만 100원과 비교하면 한 달 동안 101.0% 상승한 것으로, 단기간에 주가가 두 배 이상 뛴 셈이다.
같은 기간 반도체 대장주들의 흐름은 정반대였다. SK하이닉스는 291만 9,000원에서 191만 9,000원으로 34.26% 하락했고, 삼성전자도 35만 3,500원에서 27만 원으로 23.62% 내렸다. 올해 SK하이닉스 지분 가치 상승에 힘입어 강세를 보였던 SK스퀘어 역시 같은 기간 38.02% 하락하며 조정을 피하지 못했다.
시장에서는 SK이터닉스의 급등 배경으로 국제 유가 상승과 정부 정책 기대, 글로벌 투자사와의 협업 등 세 가지 요인을 꼽고 있다.
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먼저 국제 유가가 오르면서 태양광과 풍력 등 신재생에너지의 경제성이 상대적으로 부각됐다. 화석연료 가격이 상승할수록 재생에너지의 경쟁력이 높아질 수 있다는 기대가 투자심리를 자극한 것으로 풀이된다.
정부 정책도 호재로 작용했다. 정부가 재생에너지공급의무화(RPS) 제도 개편과 직접 전력구매계약(PPA) 시장 확대를 추진하면서 재생에너지 전력 공급과 판매가 가능한 기업들이 수혜를 입을 것이라는 전망이 나오고 있다.
안주원 DS투자증권 연구원은 “정부 정책에 따라 국내 태양광 시장 규모가 연간 3GW 수준에서 5~6GW까지 확대될 전망”이라며 “국내에서 재생에너지 사업을 대규모로 진행하는 기업이 많지 않은 만큼 정책 수혜는 일부 기업에 집중될 가능성이 크고, SK이터닉스도 그중 하나”라고 분석했다.
대형 투자 유치도 상승세에 힘을 보탰다. SK㈜는 지난 2일 글로벌 사모펀드 KKR이 운용하는 펀드와 신재생에너지 통합법인 지분 투자 계약을 체결했다고 밝혔다. 그룹 내 신재생에너지 사업을 통합한 법인을 연말 출범시킬 예정이며, KKR이 51%, SK㈜가 49%의 지분을 보유하는 구조다.
박세라 신영증권 연구원은 “자본 부담은 줄어들고 개발 파이프라인 회전율은 높아질 것”이라며 “직접 PPA 계약이 늘어날수록 안정적인 현금흐름 확보에도 긍정적인 영향을 줄 것”이라고 평가했다.
다만 단기간 급등한 만큼 경계해야 한다는 목소리도 나온다. 증권가에서는 2분기 실적이 시장 기대치를 밑돌 가능성을 제기하고 있다. 태양광 사업 일부 매출이 3분기로 이연될 것으로 예상되고, 대구 군위 풍력사업의 실적 반영 시점도 늦춰질 수 있다는 분석이다. 에너지저장장치(ESS) 부문 역시 전기요금 할인 종료 등의 영향으로 소폭 적자를 기록했을 것으로 추정된다.
여기에 신재생에너지 통합법인 출범과 정부의 PPA 활성화 정책 모두 아직 최종 절차가 남아 있다는 점도 변수로 꼽힌다. 금융투자업계에서는 기대감이 상당 부분 주가에 선반영된 만큼 향후 실제 사업 성과와 실적이 이를 뒷받침하지 못할 경우 변동성이 확대될 가능성이 있다고 보고 있다. 결국 최근 급등세를 이어가기 위해서는 정책 기대를 넘어 실적과 수익성 개선이 확인되는지가 향후 주가의 핵심 변수가 될 전망이다.
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