주가 100만 원을 넘어서며 ‘황제주’로 불리는 삼양식품(003230)에 대해, 목표 주가가 143만 원까지 오를 수 있다는 증권가 분석이 나왔다. 미국 시장에서 불닭볶음면을 중심으로 높은 성장세를 보이는 점이 반영됐다.
29일 강은지 한국투자증권 연구원은 삼양식품에 대해 “12개월 선행 주가수익비율(PER)을 기존 6만 6,079원 기준에서 8.3% 상향한 21.7배로 적용해 목표 주가를 산출했다”고 설명했다. 이어 “이 21.7배는 미국 라면 시장 점유율이 13.7%에서 15.9%로 확대되며 실적이 개선됐던 2015년 농심의 역사적 PER 수준과 같다”고 덧붙였다.
이에 삼양식품에 대한 투자의견 매수를 유지하면서 목표주가를 130만 원에서 143만 원으로 10% 상향 조정했다.
강 연구원은 삼양식품이 미국 라면 시장에서 지난해 9.5%였던 점유율을 올해 13.3%까지 끌어올릴 것으로 전망했다. 이에 따라 2분기 예상 실적은 매출 5,151억 원, 영업이익 1,296억 원으로 제시됐다. 불닭볶음면 수요가 견조한 가운데, 오는 7월 밀양 제2공장이 가동되면 생산량 확대를 통해 하반기 실적 개선세가 더 뚜렷해질 것이란 분석도 나왔다.
또한 미국 내 주요 유통 채널에서의 입점률과 매출 확대 여지도 주목된다. 1분기 기준 월마트 입점률은 90% 중후반, 코스트코는 50%대로, 향후 추가 공급을 통한 점유율 확대 가능성이 제기됐다.
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